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美国前财长劳伦斯·萨默斯

在特朗普关税硝烟弥漫全球之际，美国前财长劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）在彭博电视《华尔街周》节目中发出重磅警告：当前美国经济正面临自2021年严重通胀以来最敏感的通胀升级风险，美联储本轮降息周期可能已实质性结束，甚至存在加息可能性。

“自2021年的政策失误引发严重通胀以来，眼下可能是通胀升级最敏感的时刻。”萨默斯说。

通胀预警升级

在访谈中，萨默斯指出三大核心风险点——

就业市场过热：1月非农数据显示薪资环比增长0.5%超预期，旧金山联储经天气调整后测算新增岗位超20万，远超经济常规吸纳能力；

政策叠加效应：特朗普政府近期宣布对所有进口钢铝征收25%关税（3月12日生效），并威胁扩大对华关税，可能引发输入性通胀；

预期管理失效：密歇根大学与纽约联储调查均显示消费者通胀预期攀升，加大价格螺旋上升风险。

“这不仅是概率问题，而是存在非常现实的加息可能性。”萨默斯强调，当前任何成本冲击或财政扩张都可能触发二次通胀危机。

“高通胀吹哨人”多次预警

回顾历史，被称为“高通胀吹哨人”的萨默斯曾多次预警。

在2021年初，萨默斯就曾警告称，拜登政府高达1.9万亿美元的财政刺激计划可能会加剧通胀，让一些民主党同僚感到不安。前财长耶伦则辩护和称，更大的错误是做得不够，最终导致劳动力市场遭遇多年创伤。

他在当时还批评美联储没有充分关注价格风险，而后，鲍威尔承认当时“加息动作过迟”。

在周二的国会听证会上，鲍威尔重申“无需急于降息”，强调需更多通胀回落证据，亦验证了当下对于通胀的担忧。2024年累计降息100基点后，联邦基金利率现维持于4.25%-4.5%。

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